El cantante puertorriqueño declaró a la revista "TV aquí" que su corazón "puede pertenecer tanto a hombres como a mujeres", con lo que deja claramente abierta la posible bisexualidad del cantante.
Desde su salto a la fama en los años ochenta, cuando formaba parte del grupo Menudo, se ha especulado con la sexualidad del artista. Sin embargo, Martin siempre se ha caracterizado por no hablar de su vida privada, aunque apoyó constantemente a los artistas que sí lo hacen.
Por ejemplo, en junio de 2007, cuando el integrante de RBD Christian Chávez, se decidió a contar que era homosexual, Ricky comentó: "La vida es demasiado corta para vivir encerrados. Ahora Christian ha de estar libre en muchos aspectos. Le deseo mucha fuerza"