Desde la reciente reducción de las tasas de interés en pesos por parte del Gobierno, los instrumentos financieros más populares entre el público en general sufrieron un revés significativo.
Tanto los plazos fijos minoristas como las billeteras virtuales han experimentado rendimientos negativos en comparación con las expectativas de inflación.
Tras la disminución de las tasas la semana pasada, que situó el rendimiento de referencia en un 40%, los expertos de PPI calcularon que, con una inflación proyectada del 5,8% para este mes, la tasa real de un plazo fijo se ubicó en -3,2% mensual o -32,3% anual.
En cuanto a las remuneraciones de los fondos comunes de inversión (FCI) money market, que utilizan las billeteras virtuales para ofrecer rendimientos, se estima que las tasas disminuyeron un punto adicional después de la última reducción, situándose en un 2,3% mensual, lo que profundiza aún más su desempeño negativo frente a la inflación.
La intención detrás de la reducción de las tasas es impulsar la migración de los pesos de los bancos desde los pases a la deuda emitida por el Tesoro.
Sin embargo, los fondos money market no pueden invertir en estos instrumentos, lo que obliga a los inversores minoristas a explorar otras opciones para obtener rendimientos más atractivos.
CUÁL ES EL MÉTODO DE INVERSIÓN MÁS CONVENIENTE ACTUALMENTE TRAS LA BAJA DE TASAS DE RENDIMIENTO
En este contexto, los FCI conocidos como “T+1″ están cobrando relevancia. Según la consultora 1816, el pasado viernes se registró el mayor flujo de ingresos en estos fondos en mucho tiempo, alcanzando los $137.000 millones.
Una de las principales diferencias entre los fondos money market (o T+0) y los fondos T+1 radica en el plazo de rescate.
Mientras que los primeros permiten el retiro inmediato de fondos, los segundos requieren un plazo de 24 horas. Además, un mayor plazo de inmovilización se traduce en mejores tasas de rendimiento.
Según MegaQM, en los próximos 30 días, si las tasas se mantienen, los fondos money market habrán rendido entre un 28% y un 30% nominal anual.
Asimismo, los fondos T+1 ofrecen la posibilidad de invertir en letras capitalizables (Lecap) del Tesoro, lo que genera un diferencial de rendimiento significativo en comparación con los fondos money market.
Mauro Carrizo, asesor financiero de Cocos Capital, señaló que el atractivo de buscar rendimientos más altos, incluso a expensas de un mayor riesgo, aumentó después de la última reducción de tasas.
Con la tasa de caución en torno al 2,5%, la brecha de retornos entre los fondos T+1 y los fondos money market oscila entre el 1% y el 1,5% mensual.
